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担心通货膨胀? Consider TIPS
通货膨胀在过去十年中一直相对较低, 但经济刺激计划和从大流行中复苏预计将使美国经济升温.S. economy.1 Even so, 美联储已经表示，在提高利率之前，将在一段时间内让通胀率高于美联储2%的目标.2
美联储不太可能让通胀失控, 但即使是适度的通货膨胀也会降低购买力，随着时间的推移侵蚀你的pg电子价值. 通货膨胀对靠固定收入生活的退休人员来说尤其具有挑战性.
Moving with the CPI
帮助提供通胀保护的一个方法是发行美国财政部的通胀保值债券(TIPS). TIPS的本金值每年自动调整两次，以配合城市居民消费价格指数(CPI-U)的任何增减。. 如果CPI - U上升或下降，财政部会重新计算本金以反映变化.
固定利率是根据当前本金每年支付两次, 所以利息的数额可能会波动. Thus, 你在交易的确定性是，你确切地知道，你的pg电子将在一段时间内保持其购买力的潜力会让你获得多少利益.
价格保护
TIPS的利率低于不经通货膨胀因素调整的同等美国国债. The 损益平衡通货膨胀率 通货膨胀保值债券和期限相似的名义(非通胀保值)国债的收益率之差是多少. 它是通胀保护的成本，也是一种基于市场的通胀预期指标. 如果通货膨胀高于预期, 通货膨胀保值债券通常会比名义国债获得更好的回报. 如果通胀率低于盈亏平衡水平，那么TIPS就没有明显的优势. However, 由于任何水平的通货膨胀而增加的本金仍然可以增加你pg电子组合的价值.
在当前低利率的环境下, TIPS的负利率可能在本金因通胀而增加后产生正回报. 例如，在2021年7月初，5年期TIPS的回报率为-1.而5年期国债的回报率为0.89%.3 The 2.两者之间49%的差额就是盈亏平衡通胀率. 如果通胀率为3%，通货膨胀保值债券收益率为1.40% (3% – 1.60%)调整后的通货膨胀, 大约比国库券的收益率高半个百分点.
侵蚀的购买力
在过去的50年里，平均通胀率接近3.9%，但差异很大，包括1973年至1981年失控的通货膨胀. More recently, 通货膨胀率较低，而且相对稳定, 在过去20年里平均只有2%. 2021年春天，通货膨胀开始走向更高.
Source: U.S. 美国劳工统计局，2021年(基于12月至12月CPI-U变化)
TIPS以100美元的增量出售，期限分别为5年、10年和30年. Like all bonds, TIPS在二级市场的回报及本金价值会随市场情况而变化, 对利率的变动很敏感, 可能比它们的原价高或低.
当利率上升时, the value of an existing TIPS will typically fall on the secondary market; when rates decline, 通货膨胀保值债券的价值通常会上升. 利率和二级市场价值的变化不应影响持有至到期的TIPS本金.
所有美国国债, including TIPS, 是否有联邦政府保证及时支付本息. 你必须每年为TIPS的利息收入和任何本金增加支付联邦所得税, 即使在到期之前你不会收到这笔钱. 出于这个原因，最好将通货膨胀保值债券放在递延纳税账户中，比如个人退休账户.